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2017-12-2814:32
來源: 冷凍食品網(wǎng) 發(fā)布者：編輯今天晚間，中國最大的兩家乳企伊利股份（600887）以及在港上市的蒙牛乳業(yè)（02319.HK）又雙叒叕公布了2017年上半年的“成績單”。它們的出爐，不但是今天乳業(yè)人士一直守候的一道“風景線”，更是外界觀察中國乳制品市場最新發(fā)展的重要窗口。
伊利稱產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整
首先，我們來看看伊利上半年的“卷子”：
今年上半年，伊利的營業(yè)收入增長超過一成至約333億元（注：營業(yè)總收入為334.94億元），凈利潤增長近5%至約33.64億元。該公司認為，收入增長主要是期內(nèi)銷量增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。
對于上半年的中國乳制品市場發(fā)展，伊利在中報里引述了一些第三方機構(gòu)的說法：
尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，線下實體零售渠道，2017年1-6 月，液態(tài)類乳品與嬰幼兒配方奶粉的零售額比上年同期分別增長7.3%、9.4%，增幅明顯快于同期水平，其中，便利店的液態(tài)類乳品零售額同比增速為 13.2%，增速已明顯快于其他實體店。同期，艾瑞電商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，整體乳品在電商渠道的零售額規(guī)模已達88.4億元，比上年同期增長22%，并繼續(xù)保持較快增長勢頭。
從業(yè)務(wù)分部看，伊利上半年依然靠液體乳貢獻了其最多的營業(yè)收入，該品類的收入接近265億元，而去年同期的數(shù)字約為235億元；奶粉及奶制品的收入約為30.38億元，而去年為25.34億元。
對于產(chǎn)品的最新市場表現(xiàn)，伊利今天引用的數(shù)據(jù)如下：
凱度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至 2017年6月16 日累計，公司常溫液態(tài)類乳品的市場滲透率為78.5%，比上年度提升了1.3個百分點，產(chǎn)品的市場滲透能力逐年增強。尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，報告期，公司嬰幼兒配方奶粉在母嬰渠道零售額比上年同期增長 35.9%
對于行業(yè)成本今年的分析，伊利今天給出了如下判斷：
當前，因受全球原料乳主產(chǎn)國產(chǎn)量回落和主進口國需求上升的雙重影響，全球原料乳加權(quán)收購價格和原料乳粉貿(mào)易價格均高于上年同期水平，原料乳生產(chǎn)成本的上升，也影響到國內(nèi)液態(tài)類乳品的進口規(guī)模，報告期，國內(nèi)液態(tài)類乳品的進口量比上年同期下降18.6%。自 2017 年年初起，國內(nèi)白糖、紙類包材采購價格因供需關(guān)系趨緊而呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。基于以上因素判斷，2017年乳企生產(chǎn)成本壓力大于上年。
盧敏放首次“中考”
下面，再看看蒙牛乳業(yè)的情況。
據(jù)今天晚間蒙牛發(fā)出的中報，上半年其收入約294億元，凈賺11.15億元。一年前，蒙牛的中期收入約是273億元。
和伊利一樣，液態(tài)奶也是蒙牛收入的核心支柱。去年上半年，蒙牛液態(tài)奶的收入約為237.62億元。今年上半年，該品類的收入為253.72億元，
蒙牛乳業(yè)中期業(yè)績（2012-2016）
去年9月15日，盧敏放接任蒙牛乳業(yè)總裁一職。他在上任9個月時曾經(jīng)對外表示，自己上任以來做了四大重要工作，包括調(diào)整組織架構(gòu)、增加與奶源協(xié)同、優(yōu)化采購系統(tǒng)、產(chǎn)品創(chuàng)新。他指蒙牛在創(chuàng)新方面“下了很大功夫”，特別是冰淇淋和低溫乳制品，創(chuàng)新產(chǎn)品在公司的產(chǎn)品組合中占比將會越來越多。
盧敏放當時還表示，有信心今年可完成任務(wù)，令蒙牛保持高單位數(shù)增長。小食代注意到，在這份中報公布前，就有分析師曾針對蒙牛的中期業(yè)績表現(xiàn)進行過估算。
匯豐環(huán)球研究的分析師在本月早些時候的一份報告中指出，盡管蒙牛乳業(yè)的中期業(yè)績會受到現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)和雅士利國際(01230.HK)的影響，不過相信市場早已預期。
報告預計，投資者的關(guān)注點將放在蒙牛的核心液態(tài)奶業(yè)務(wù)的表現(xiàn)之上，上述分析師預計，蒙牛應(yīng)該可以如期迎來“強勁扭轉(zhuǎn)”，同時上調(diào)對其目標價至19.4港元。
該行分析師當時預計，蒙牛的核心液態(tài)奶在今年上半年可迎來正面因素，液態(tài)奶EBIT或可按年增長達25%，主要受惠相關(guān)收入增加7%及毛利擴張所帶動。
今天，蒙牛乳業(yè)收盤報17.34港元，或上漲1.88%。該股今天曾經(jīng)創(chuàng)出52周內(nèi)的新高17.50港元，現(xiàn)市值為679億港元。
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